IT新基建浪潮拉开序幕，5G 大规模商用可期。围绕5G商用为核心的IT新基建得到国家决策层面多次明确强调，2020年5G网络建设和应用场景有望加速。2020年2月21日，中共中央政治局召开等加快发展”。在2019年，我国5G建设和商用配套就已经启动，成为2020年5G大规模商用化的有力铺垫。2019年6月6日，工信部向、中国广电发放5G商用牌照，我国5G商用正式启动。2019年，国内各省市都在加紧5G建设，或出台方案，或5G基站已初显成效。2019年12月23日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议指出，截至19年12月，全国已开通5G基站12.6万个，力争2020年底实现全国所有地级市覆盖5G网络。
从各省份出台的5G规划来看，2020年将是5G大规模商用落地的元年。三大运营商出台了5G建设的明确指标，作为第四大运营商的广电5G建设以及全国一网也有望加速落地。整体来看，以5G商用为核心的IT新基建将成为这一轮大基建浪潮中最为亮眼的组成。
5G商用将直接促进用户流量增长，为数据流量相关领域带来持续利好。参照韩国的案例，韩国三大运营商于18年12月宣布5G正式商用，19年4月开始手机5G入网服务。截至2019年6月，韩国5G用户为165万人，占当时全球比重的77%。而统计数据表明，韩国5G用户数据使用量是4G用户的2.6倍，是3G用户的3.2倍。5G时代数据流量成倍增长已经得到初步验证。而根据信通院预测，我国5G用户在2020年之后将高速增长，至2024年达到7.7亿用户量。我国5G用户数和单用户流量的增长，将有望直接带来数据流量总量的上升，为流量相关经济领域带来持续利好。 ？
5G商用带来新的丰富的应用场景，海量数据流量处理需求利好IT基础设施厂商。从场景端，5G网络建设将成为车联网、工业互联网、智慧城市、智慧医疗、超清视频和云游戏、智慧教育等新兴数据场景的基石。随着国内5G用户数量的增长，以及新型场景逐渐落地，运算和存储需求将持续增长，有望直接利好IT基础设施厂商。
互联网厂商、政府、商构成了服务器下游需求的主体。据IDC统计，2019Q3国内服务器采购主要来自于互联网、商和政府，三个行业贡献超过 60%销售额。2018年，国内x86服务器出货量为330万台，IDC预计2019年出货量达369万台，2020-2022年将保持10%左右的增速。2018年，三大电信运营商集中采购的服务器数量超过26万台，金额超过182亿元。2019年，联通和电信未公布集采订单计划，中移动集采量为11.3万台。而2020年为5G大规模建设元年，三大运营商有望开启新一轮采购计划。除了满足基本运营服务之外，运营商云计算战略也在加码推进。中移动在2019年公布了公有云战略，计划在未来3年投入超过1000亿元，进入国内公有云第一阵营。整体来讲，电信运营商仍将成为支撑服务器需求的重要下游领域。另外，随着信创战略的推进，政府及重点行业的采购需求也将成为服务器行业重要的订单来源。整体来看，2020年及未来3-5年，我国服务器行业将迎来历史性的发展机遇。
5G商用大规模落地，直接促进IT基础设施建设的发展。建议关注服务器行业龙头：浪潮信息、中科曙光，也建议关注冷数据存储龙头：易华录。
浪潮始终是电信行业重要的服务器供应商，有望充分受益于电信运营商扩容需求。中移动2019的集采计划中，浪潮在9个标包里面中标4个，整体份额排名前三，仅次于中兴通讯和华为。在2018的服务器集采计划中，浪潮在4个标包中独占3项头名，成为联通采购计划的最大受益方。随着2020年5G大规模建设起步，电信运营商未来有望继续推进服务器扩容需求，浪潮作为历次采购计划的重要的供应商，有望充分受益。
未来有望继续受益于信创领域重点行业采购需求。曙光x86系列产品和解决方案，凭借其高效、可靠的特点和优质的服务，已经广泛应用于许多重点行业及重点领域，包括金融、财税、交通、气象等。在2016年-2018年间，曙光公司入围邮储银行IT及网络设备采购多类硬件产品。曙光为中国铁路总公司提供了主数据中心解决方案，建立了一体化集成平台，曙光自研的高端服务器产品天阔I620-G30双路服务器。
