根据造纸行业的一些发展迹象来看，三季度盈利能力下降已成定局。卓创资讯就三季度可能出现的一些利空因素做了一下分析。
下半年造纸行业有望呈现先抑后扬的走势，上半年新增产能集中投放加上需求增长弱于预期，以及三季度行业本身的淡季原因，均导致行业三季度的盈利能力可能出现环比下降的情况；但后期新增产能增速有望明显下降，以及落后产能淘汰的逐步深入，行业盈利情况有望在三季度后期出现明显回升，再加上四季度为消费旺季，有望促使纸价及盈利能力再次出现回升。
随着美元贬值，人民币升值正好能利好我们的原材料成本下降。但是从另一角度来分析，美元依然持续下跌表明欧美等市场经济的不景气，同时夏季本就是造纸业的疲软季节，使得整个造纸行业处于萎靡不振的状态。数据显示，今年4月，木浆现货价格上涨乏力，开始出现疲软现象，期货方面虽在3-5月高位企稳、但成交受阻愈发明显，而随着现货价格的持续下行，外盘报价也于6月开始出现跌势。至7月底，期、现货市场成本倒挂严重，部分贸易商已承受不住亏损的压力，为减少损失，选择暂不出货，坚挺报价。至此，纸厂前期库存原料也已基本用尽，陆续入市询价，市场气氛稍显活跃，持续下滑近4个月的木浆现货行情出现改观局面。8月上旬，木浆现货价格持续小幅攀升，中下旬基本维持平稳，以华东地区银星浆为例，月初，银星报价6050-6100元/吨，中旬报价升至6150元/吨，下旬则基本平稳于6150元/吨。
同样：国际废纸价格方面，近期美废、欧废价格基本稳定，日废受日元升值影响虽市场报价出现小幅上扬，但实单提涨受阻。前期，供应短缺和纸厂废纸库存水平不高这两大状况不断推高着废纸市场价格。但当前受国内成品纸销售淡季影响，对原料需求有所减弱。但我们仍然坚持前期观点：废纸价格大幅下跌的可能性较小，价格有望维持高位振荡或小幅下行，其原因在于国外供给增速一直处于下降态势，甚至某些时候是负增长，而我国对废纸的需求在今后较长的一段时间将保持较快增长。
卓创资讯分析淡季影响下，铜版纸市场持续处于下行通道，各品牌成交价格难止跌势，8月纸价降幅200-300元/吨，较7月更甚。虽纸价下滑，但纸厂出货状况仍无明显改善，纸厂库存压力较大。经销商方面，因下游需求有限，对后市信心不足，目前以观望为主。
双胶纸市场整体需求持续平淡，纸厂库存压力较大。全木浆双胶纸方面，UPM、金球等高端品牌成交价格小幅调整100-200元/吨。混浆双胶方面，纸价跌幅在200元/吨左右，但出货情况不甚理想。
灰底白板纸价格维稳。经过前期调整，目前市场价格稳定，成交仍未好转。富阳地区第五轮淘汰造纸落后产能工作即将展开，10月底前将关停50 万吨左右产能。白卡纸价格下跌。成交保持较低水平，纸厂库存压力下纷纷调整报价。箱板纸及瓦楞原纸成交价格基本维持稳定。成本上升推动下，重庆理文、重庆玖龙等纸厂报价提涨50-100 元/吨。下游持续观望，成交价格维持稳定，纸厂转嫁成本上升的阻力较大。
卓创资讯观察影响造纸业盈利的主要因素无非就是原料跟成品纸。原料是成本问题，成品纸则是利润方面。后市，随着国内浆价以及进口废纸的下行以及逐步进入三季度纸品的消费淡季，目前纸价面临一定的压力，部分纸品的终端售价频频下挫，后期需看落后产能淘汰的情况。但最终均导致造纸行业三季度盈利能力环比下降已成定局。
近期电石价格持续呈现盘整中部分小幅上涨的态势，低价逐渐消失，价格重心整体实现了上移，出厂价3700元/吨以下的承兑价格在内蒙、宁夏已经较难寻到，而3900-3950的出厂价格在甘肃开始较为普遍。电石供应紧张的态势未得到任何缓解，部分地区甚至有愈演愈烈态势。
1、电石供应极为紧张，PVC企业到货或仅能维持够用，或库存逐渐降低、到货明显不足，采购人员多在电石产区积极采购，甚至暗箱操作私下抬高接收价，或是降低发气量验收标准等各种方法来保证到货，但是整体电石到货并未有明显改善。
2、氯碱企业利润微薄或是亏损。欧洲债务危机问题难以解决，经济下滑风险依然较高，市场人士极为迷茫，PVC市场悲观气氛仍重，交投疲软，阴跌态势仍在持续。液碱价格虽尚属高位，但液氯价格低迷。氯碱企业整体成本压力大，多对电石价格的提涨表现为“心有余而力不足”。
1、电石产量持续不稳。内蒙乌海、宁夏地区均有不定时的因变电站电力紧张而限电的现象，内蒙沙圪堵地区因供电局部分线日的正常生产，陕西地区持续避峰生产，山西地区高耗能企业仍高峰限电，西南地区因干旱水电不足，限电现象也时有发生，新上大炉需要磨合，开工量一直难以提升。综合造成了电石供应量不足。
2、运输方面仍存在障碍。堵车、运输车紧张、超载等查处较严等问题仍然存在，阻碍了电石正常到货，给本就库存稀少的PVC企业雪上加霜。
3、PVC开工仍相对高位。本月虽陆续有PVC企业检修，但是暂未对市场供需造成明显影响。液氯价格低，PVC企业仍需维持高开工消耗液氯，对电石需求量仍大。
1、电石开工仍将不稳，产量提升有限。目前来看，限电等现象将难有明显缓解，几台大电石炉投产后正常生产还需时日，所以整体产量增加将较为有限。
2、关注PVC企业检修状况。目前山东东岳、内蒙晨宏利PVC厂已经检修，山东信发部分装置检修，中下旬沈化和陕西北元也会相继检修，电石用量会有一定减少，对电石紧张状况带来略微缓解。
3、PVC状况。目前经济环境仍差，股市、原油、期货均不给力，市场需求难有改观，PVC价格仍存小幅松动的空间，疲软态势将会继续，阻碍电石价格的明显上涨。
总的来说，电石市场目前影响因素多空交织，极为纠结，上涨会受到一定抵触，PVC企业承受能力有限。虽有PVC检修现象出现，但是只会使得整体紧张态势略有缓解，难以明显改善，所以也只能对电石价格的上涨起到略微的拖累作用，整体紧张状况难有改善。预计未来电石市场盘整中部分灵活调整及暗箱操作的混乱态势将会继续存在。
今日中油华东销售公司补涨顺丁橡胶报价至33700-33800元/吨；市场顺丁橡胶报价高位坚挺，主流报价区间徘徊在34100-34300元/吨之间。由于部分装置检修，市场供货量受限，北方局部高端报盘亦有听闻。进入9月后轮胎生产旺季也将来临，市场业者预计国庆节之前或迎来新一轮备货。顺丁橡胶供应量缩减仍利好顺丁胶价。预计供应主导下，顺丁橡胶价格高位坚挺中不乏继续推高。
今日国内PE市场报价整体稳定，部分小幅下滑。虽然原油反弹走高，且LLDPE期货开盘走高，但PE市场受制于需求疲软，依然难以拉涨，整体延续僵持盘整之势。今日LLDPE波动明显，早间市场交投气氛清淡，报价稳中有降，但午后在期货走高提振下，部分地区报价小幅走高，涨幅在50元/吨左右。高压及低压报价相对平稳，货源供应正常，下游需求继续疲软前行，多随用随拿，零星成交为主。
今日PP市场继续大稳小动，近期欧美等经济体公布的数据异常疲软，需求难有转机。虽然今日塑料期货和股市表现尚可，但业界人士对外围环境仍存诸多担忧，中油东北今日原价挂牌，中油和中石化厂家虽然有心力挺市场，但货源消化难度偏大。今日贸易商继续随行出货，部分货多贸易商为求成交继续小幅让利，市场整体成交一般。国内拉丝主流价格在12400-12700元/吨，低融共聚主流价格在12400-13000元/吨。
PP粉料市场今日以稳为主，少数厂家价格小幅调整。市场交易气氛一般，在目前丙烯高价位的支撑下，商家心态表现尚可，随行就市出货，很少有低价货源出现。
山东地区价格比较坚挺，今日部分厂家上涨30-100元/吨，主要原因是区内停车的粉料厂较多，市场资源量少，在周边下游企业刚性需求的支撑下，一些开工的粉料厂销售尚可，主流价格在12450元/吨左右。华南地区高价位销售不畅，今日茂名实华下调100元/吨至12400-12450元/吨。 其他地区价格基本维持平稳，尽管相对于粒料，粉料价格偏高，但因市场货少，供需方面并无明显矛盾。
中石化华中分公司今日挂牌销售，巴陵石化、武汉凤凰、湖南长盛挂牌价在12200-12300元/吨，荆门石化挂牌价在12150-12250元/吨；华北分公司沧州炼厂、石家庄炼厂挂牌在12350-12400元/吨。
今日市场在无利好拉动的前提下，继续僵持走软。整体交投气氛变化不大，商家出货意向较之以往有所提高，整体报价水平变化不大，市场上观望气氛明显，下游工厂还盘较低，成交难度较大。外盘价格虽然在高位震荡，但对现货支撑非常微弱，不过市场信心并未受到严重打压，交投清淡，但未有低价出货听闻，商家在等待进一步的消息指引。
今天BOPP总体趋稳。欧美股市大跌，但国内股市却逆势上行，国际经济形式依然不明朗，BOPP市场缺乏有效的信息指引，涨跌互现。华东地区个别膜厂受原料以及看涨预期的支撑，小幅上调膜价，但其他地区依然心态悲观，出货不畅，华南地区厚膜低价位在14600元/吨左右有成交。
今天，BOPET市场报价窄幅整理为主，原材料的上涨只是使得低价位货源逐渐消失，市场并无实质性的改变；特殊膜市场并无受到原材料上涨影响，各膜厂依旧各自按照订单情况来商谈价格。上游PTA价格的快速走高是推动聚酯切片涨价的主因，现在PTA成交价格在10450元/吨左右，涨幅在400元/吨左右。来源卓创资讯)
