农林牧渔行业研究框架报告_计算机软件及应用_IT/计算机_专业资料。基础架构,应用解决方案,云计算,大数据,数据中心,智慧IT,IT架构,人工智能相关的产品白皮书,技术方案,技术架构介绍,适合IT技术专业人士阅读参考
农林牧渔行业研究框架报告 行业创新，变革未来 目录 一、 行业概述 二、 行业属性 三、 行业研究方法 四、 公司研究方法 2 农林牧渔行业产业链 图 1：农林牧渔行业全产业链明细 种子生产行业 三大作物种子 种植业 三大作物 （水稻、小麦、玉米） 水产苗种 饲料生产行业 养殖行业 猪饲料 生猪 鸡鸭饲料 禽类 水产饲料 淡水产品 （鱼、虾） 海水产品 （扇贝、海参） 终端产品及消费 深加工产品 白条猪、鸡 分割肉 副产品 经销商 食品加工 零售市场 资料来源：长江证券研究部 3 农林牧渔行业产业链 图：农产品价格传导 化肥 生产 农药 资料 价格 长期 种子 上涨 人工 地租 玉米 豆粕 气候、灾害等突发影响， 以及种植面积的变化 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 饲料 成本和需求双重 驱动 生猪 供求周期 肉禽 替代效应带来与 猪价的联动效应 水产品 气候、供求 4 农林牧渔各个行业对应上市企业 种业 ?隆平高科 敦煌种业 ?登海种业 丰乐种业 ?荃银高科 农发种业 ?万象德农 动物保健 ?生物股份 普莱柯 ?海利生物 瑞普生物 ?天康生物 ?中牧股份 种植业 ?北大荒 ?亚盛集团 ?海南橡胶 ?海大集饲团料 ?大北农 ?金新农 ?通威股份 ?天邦股份 ?新希望 禾丰牧业 畜禽 ?牧原股份 雏鹰农牧 ?温氏股份 正邦科技 ?天邦股份 大康牧业 ?益生股份 民和股份 ?仙坛股份 水产 ?獐子岛 ?好当家 ?东方海洋 ?壹桥海参 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 5 如何看种业——行业层面关键数据 图9：全国主要作物用种面积以及占比 图9：全国主要作物单位用种面积 内陆常规 棉, 1832, 1% 马铃 薯, 8868, 5% 图3-13 2013年7种主要农作物用种面积 （ 单 位：万亩） 新疆常规 棉, 2413, 1% 杂交 棉, 2413, 1% 大豆, 9242, 5% 常规油 菜, 1962, 1% 杂交油 菜, 2527, 2% 玉 米, 59407, 35% 杂交 稻, 25337, 15% 亩用种量（单位：千克） 14 12 12.56 10 8 6 4 2.03 2 1.09 0.18 0.5 0 5.13 4.16 2.74 1.83 0.44 常规 稻, 19953, 12% 小 麦, 36622, 22% 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 6 如何看种业——行业层面关键数据 图9：7种主要农作物的商品种子使用量 作物 种子使用总量（万千克） 玉米 120601 杂交稻 27655 常规稻 83055 小麦 460066 大豆 47376 马铃薯 248127 内陆常规棉 3346 新疆常规棉 6481 杂交棉 975 常规油菜 1123 杂交油菜 1371 合计 1000176 注：马铃薯种薯按5:1折算。 种子商品化率（%） 100.00 100.00 74.34 75.91 63.30 37.31 76.38 100.00 100.00 63.28 100.00 69.38 商品种子用量（万千克） 120601 27655 61745 349258 29989 92580 2556 6481 975 710 1371 693922 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 7 如何看种业——行业层面关键数据 图9：主要农作物的市场规模情况 亿元 300 269 250 各 作 物市值情况 200 149 150 133 129 100 44 50 23 0 6 7 12 2 11 玉小常杂大马内新杂常杂 米麦规交豆铃陆疆交规交 稻稻 薯常常棉油油 规规 菜菜 棉棉 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 图9：杂交水稻种子和玉米种子的市场售价情况 元/ 千克 55 50 45 40 35 30 25 20 2009 2010 2011 杂交稻 2012 玉米 24 22 20 18 16 14 12 10 2013 年 8 如何看种业——如何给估值——成长空间 行业成长空间和竞争格局、农作物价格是决定种子行业估值的核心变量 图，成长空间看种植面积；从国内角度看，玉米和水稻的种植面积很难再迅速增长 6.00 杂交玉米种植面积（亿亩） 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 3.00 杂交水稻种植面积（亿亩） 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 9 如何看种业——如何给估值：成长空间 行业成长空间和竞争格局、农作物价格是决定种子行业估值的核心变量 图，成长空间还看种子行业的盈利整体增速 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2009 种子行业利润（亿元） 同比增长 2010 2011 2012 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 2013 资料来源：公开信息, 长江证券研究部 10 如何看种业——如何给估值：竞争格局 行业成长空间和竞争格局、农作物价格是决定种子行业估值的核心变量 图，现阶段全国近6000家种子生产企业，但注册资本在1亿以上仅占比2% 图4-1 2010-2013年全国持有有效经营许可证的种子企业数 10000 9000 8700 量变化 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2010 2011 2012 企业数（个） 2013 3000万~1亿 1022 17% 图4-
