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：箱产品集采：中天、通鼎、烽火、亨通等多厂商中标；4）中国移动网络综合机柜产品集采：规模为93150架。投资建议从需求量角度看，5G基站天线阵子，滤波器，功放模块等需求受益于MassiveMIMO通道数增加，光模块需求受益于接入网带宽增长和传输网扩容，交换机端口受益于核心网虚拟化。从价的角度。”
主要观点：观点一：通信设备宏观产量基本反映产业链上下游需求边际变化1）射频模块，静待运营商5G三期招标；2）光电子器件，持续环比改善，产能仍在爬坡；3）集成电路，受益国产替代增长态势良好；4）交换机，存在季节性华安证券因素，向上拐点仍有待观察；5）光缆，行业拐点未至，仍处于去产能阶段；6）手机、PC等消费电子终端，增速保持平稳。
观点二：量价角度结合分析，5G产业链后劲仍然充足1）5G基站的射频模块后期或量升价跌；2）电信和数通市场共振，光器件有望量价齐升；3）集成电路国产替代势头良好，向中高端替代进发；4）边际需求改善，交换机市场量增价跌；5通信行业周报）光纤光缆拐点未至，仍将面临量稳价跌；6）智能手机、PC等消费电子总体保持平稳。
市场行情回顾上周，通信（申万）指数上涨宏观总量解读通信上下游边际变化2.38%，跑赢沪深300指数0.0042pct，在申万一级行业指数中表现排名第18。
板块行业指数来看，芯片和高频PCB居前，涨幅分别为5.46%和4.60%；板块概念指数来看，卫建议关注量价提升板块星互联网、工业互联网以及自主可控表现优异，均取得3.8%以上涨幅。
产业要闻1）中科院院长：把美国卡脖子清单变成科研清单；2）中芯国际：已依照规定向美方申请继续供货华为；3）爱立信11亿美元收购美国无线年，物联网eSIM年销量将翻一番以上；5）LightCounting：Q2全球光模块市场近1华安证券8亿美元。
重要公司公告1）华测导航：2020年前三季度业绩预告（归母净利润同比增长51.20%至56.90%）；2）海能达：关于签订北非某国通信行业周报公共安全客户终端采购项目合同的公告；3）会畅通讯：2020年向特定对象发行A股股票预案；4）上海瀚讯：2020年度向特定对象发行A股股票预案；5）中国移动固网IMS核心网设备集采：华为、中兴分别中标。
运营商集采招标统计1宏观总量解读通信上下游边际变化）紫光股份旗下新华三中标中国移动IT云资源池SDN系统集采；2）中国移动公示2020年至2021年电力电缆产品集中采购中标候选人；3）中国移动2020年至2021年光缆分纤箱产品集采：中天、通鼎、烽火、亨通等多厂商中标；4）中国移动网络综合机柜产品集采：规模为93150架。
投资建议从需求量角度看，5G基站天线阵子，滤波器，功放模块等需求受益于MassiveMIMO通道数增加，光模块需求受益于接入网带宽增长和传输网扩建议关注量价提升板块容，交换机端口受益于核心网虚拟化。
当前通信板块潜在利空因素较少，静待运营商5G三期招标和美国大选催化行情，光模块，芯片，手机零部件等量价齐升板块确定性最强，推荐宏观总量解读通信上下游边际变化光迅科技，建议关注中际旭创、圣邦股份、东山精密。
射频天线，交换机等需建议关注量价提升板块求边际改善板块亦值得关注，建议关注武汉凡谷、紫光股份。
风险提示运营商5G三期招标不及预期、云华安证券厂商资本开支不及预期、高端芯片国产替代进程不及预期。
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