上周资金监控数据显示，计算机软件净流入27.95亿元；电子信息净流入19.61亿元；文化传媒净流入16.01亿元；房地产净流入15.47亿元；农林牧渔净流入8.57亿元
编者按：截至上周，A股实现了两周连涨，市场做多意愿进一步强化，沪市以5052亿元创10周以来天量，盘中热点此起彼伏，推动股指不断前行。证券日报研究中心统计数据显示，软件技术、电子信息、文化传媒、房地产、农林牧渔等成为上周资金净流入最多的5个板块。
值得关注的是，即使外围市场重挫，A股也能独立保持反弹趋势不变，并由此增强了投资者对后市行情的信心。分析人士认为，随着行情的不断升级，以上资金净流入较大的5大板块仍有望构筑领涨后市的投资主题。
上周，以软件类个股领涨的计算机板块在前一周上涨6.80%的基础上，再度大涨8.46%。从资金流向看，该板块一周成交达755.33亿元，资金净流入27.95亿元，净流入占比为3.70%。其中，久其软件净流入1.31亿元，三五互联净流入1.07亿元，中兴通讯净流入0.79亿元，成为上周该板块资金净流入排行的前三名。此外，浪潮软件、同方股份、象屿股份、紫光华宇、中国软件等个股也呈现明显的资金净流入状态。
11月1日中国软件行业协会理事长陈冲表示，预计今年软件行业总收入将超过1.6万亿元。据悉，以软件与信息技术服务业“十二五”规划要求，软件业“十二五”期间年均增速将达到25%，到2015年年末，软件行业收入有望达到4万亿元。
种种迹象表明，软件行业正在迎来一个良好的市场发展机遇。万联证券认为，今年以来，软件产业保持快速增长势头，但前三季度跑输大盘。从公司估值来看，中长期投资价值显现，部分个股已具备投资价值，但行业整体行情仍需静候市场转向。
软件行业投资正当时。兴业证券也表示，随着政策的逐步落地，考虑到增值税退税的返还和营业税的返还，将在未来落实到企业的经营业绩上，也为整个软件产业的长期发展提供了良好的环境。考虑到行业下游需求稳定、企业经营稳健、业绩确定性较强，政策的利好，辅之以合理的估值使得整个软件板块投资正当时。基于政策推进，从地区、业务形态、营业税影响程度、估值等角度，推荐东华软件、立思辰、汉得信息、银信科技、天玑科技、榕基软件、海隆软件、东软集团。
上周，电子信息板块在前一周上涨7.28%的基础上，继续大涨5.80%。从资金流向看，该板块一周成交达583.94亿元，资金净流入19.61亿元，净流入占比为3.36%。其中，达华智能净流入0.87亿元，拓日新能净流入0.70亿元，*ST偏转净流入0.65亿元，成为上周该板块资金净流入排行的前三名。此外，海康威视、超日太阳、中环股份、国民技术、中瑞思创等个股也呈现明显的资金净流入状态。
工信部11月1日发布的今年前三季度全国电子信息产业经济运行情况显示，今年1-9月，我国电子信息产业总体运行良好，主要指标保持增长态势，软件业内销贡献增强。
11月4日，国家发改委等部门召开淘汰白炽灯路线图新闻会，出台白炽灯淘汰时间表。另外，国家或将对白炽灯产品征收消费税，同时对节能灯行业给予政策支持。受此消息刺激，上周LED相关个股全线大涨。
对此，平安证券认为LED照明的全面普及离不开政府补贴的推动，而补贴很大可能是针对终端的产品，因此产业链的下游率先受益，推荐雷士照明、阳光照明、鸿利光电。另外，从LED行业前两次景气周期的经验看，中上游在行业景气时其盈利能力的弹性比下游更大，因此随着LED照明产品被消费者主动采用，三安光电、士兰微等芯片企业以及国星光电等一体化企业将迎来机会。
与此同时，智能终端行业成长确定。华泰联合预计2011年智能手机增长达到60%，2012年亦有望增长40%左右；其中以华为、中兴为代表的中低端智能手机将成为明年增长重要动力。相关产业链公司会双重受益于行业增长和份额提升，包括长盈精密、欣旺达等。智能卡发展趋势明确，明年有望开始规模发卡。
上周，文化传媒板块在前一周暴涨15.58%的基础上，继续上涨5.02%，但在最后两个交易日呈现强势整理态势。从资金流向看，该板块一周成交达286.74亿元，资金净流入16.01亿元，净流入占比为5.58%。其中，华谊嘉信净流入0.85亿元，中文传媒净流入0.17亿元，天舟文化净流入0.12亿元，成为上周该板块资金净流入排行的前三名。当然，由于文化传媒板块前期涨跌幅过大，博瑞传播、华谊兄弟、光线传媒、华闻传媒、电广传媒等个股上证整体呈现资金净流出状态。
十七届六中全会提出建设社会主义文化强国。受政策利好影响，自10月份以来，传媒板块已累计涨幅达25%。
对此，东莞证券表示，这不但凸显了文化产业的发展在国家战略中的重要地位，整个行业有望长期享受政策红利。同时，将推动文化产业成为国民经济支柱性产业，文化产业将步入黄金发展期。行业的增长是结构性的，代表行业发展方向的新兴子行业的增长速度将远超行业的平均增速。传统媒体的整合或将加速。
尽管市场在波动中，存在继续反弹的动力，中信证券认为传媒板块前期股价表现，反映了政策对行业价值的发现，但行业吸收政策滋养后体现出财务变化，还需要一个过程；故在政策进一步细化前，传媒板块行情表现平稳，有利于兼顾短期与中期效益。建议平和地把握传媒板块短期走势，看好华谊兄弟、蓝色光标、电广传媒、广电信息、乐视网、天威视讯、光线传媒、中视传媒。
展望2012年，中信证券认为，具备估值优势的有，影视板块中的华谊兄弟、光线传媒、华策影视；营销板块中的蓝色光标；互联网板块中的广电信息、乐视网；有线板块中的电广传媒、天威视讯、武汉塑料；出版板块中的中文传媒。
东莞证券建议重点关注有线板块个股歌华有线、广电网络、电广传媒、天威视讯因整合而带来的阶段性机会。关注平面媒体的整合和转型。长期看好代表行业发展方向的新媒体，关注影视龙头华谊兄弟、动漫龙头奥飞动漫、华策影视。
上周，房地产板块在前一周大涨11.49%的基础上，继续上涨1.51%。从资金流向看，该板块一周成交达528.07亿元，资金净流入15.47亿元，净流入占比为2.93%。其中，中关村净流入0.79亿元，凤凰股份净流入0.74亿元，莱茵置业净流入0.63亿元，成为上周该板块资金净流入排行的前三名。此外，苏州高新、天津松江、中珠控股、华业地产、ST万鸿等个股也呈现明显的资金净流入状态。
据统计，前三季度房地产行业净利增长23%。前三季度，净利增幅快于收入得益于2010年房价上涨带来的毛利率提升，前三季度行业毛利率达到了39%。市场预计全年营收和净利仍将保持增长，但受今年销量萎缩的影响，增速较2010年显著下降。
目前看，房地产调控政策将继续保持从紧，未来房地产市场将步入量价下行阶段。长期来看，由于房地产行业发展的内在驱动依然存在，估值水平较低，因此具备较强的中长期投资价值；短期来看，民族证券预计2011年房地产市场量价将向下调整，四季度和明年一季度系统性机会不大，可关注超跌反弹机会。
行业方面继续看好后期反弹空间，海通证券认为在房价下滑、成交不畅的背景下，目前行业销售属于探底过程、调控政策进入顶部区域、当前股价已经充分反映悲观预期。择股方面认为后期应该自下而上选股，从“销售确定性”和“业绩承诺”两方面选股。继续看好销售有保障、低估值、未启动大盘蓝筹和文化地产主题投资，包括万科A、保利地产、招商地产等。
从估值角度看，地产股前期低点的滚动市盈率和市净率较2008年底部只有5-10%的空间，而以万科为代表的行业龙头估值却已降至历史新低，尽管其基本面明显优于行业以及2008年市场低迷期。由此可见，地产龙头存在合理的补涨要求。现阶段，长城证券仍然看好龙头股的超额收益，建议关注万科A、保利地产、招商地产；同时还可以关注近期较热的文化地产标的，如华侨城。
上周，农林牧渔板块在前一周上涨7.43%的基础上，继续达涨6.44%。从资金流向看，该板块一周成交达186.86亿元，资金净流入8.57亿元，净流入占比为4.59%。其中，万向德农净流入1.50亿元，新赛股份净流入0.55亿元，北大荒净流入0.54亿元，成为上周该板块资金净流入排行的前三名。此外，新农开发、冠农股份、神农大丰、新五丰、丰乐种业等个股也呈现明显的资金净流入状态。
据统计，2011年前三季度农业板块营业收入和净利润同比增速分别为34.84%，和32.85%，今年以来处于向上趋势。其中，业绩最好的是畜牧养殖业，上市公司整体净利润增速达到237.24%；其次是水产捕捞，增速达到200.63%；第三是饲料行业，增速达到50.13%。分析人士认为，基于农林牧渔行业下游的刚性需求，行业仍将维持景气高位徘徊的局面。
目前养殖景气周期已经处于末端，投资要点在于把握肉类价格超预期上涨带来的交易性机会。饲料行业仍处于景气周期的前半段。华泰联合建议买入大北农、海大集团等具有持续增长能力的公司。
从四季度看，齐鲁证券表示，全面看好种子行业表现，首先是政策红利预期升温，其次是优势品种推广超预期。结合对种业公司业绩增长确定性的判断,推荐品种依次排序为隆平高科、登海种业和敦煌种业，同时积极推荐拥有种子业务平台—金色农华的大北农。
目前，农业进入生产、消费旺季。子行业方面兴业证券表示，仍然推荐种子、水产养殖行业，其机会表现为板块整体机会，其它子行业方面重点推荐个股圣农发展、辉隆股份、天宝股份。
从细分子行业看，中信证券表示，首选种子、饲料，关注养殖。在农业板块的主题性投资热情衰退的背景下，精选板块和个股仍是后期主要的投资思路。继续看好种子、饲料，建议关注养殖行业。11月份重点推荐登海种业、新希望、大北农、圣农发展、獐子岛等，建议关注海大集团、雏鹰农牧、益生股份、敦煌种业等。
上周市场走势强劲，即便在外围市场出现大幅下跌的情况下，A股市场依然我行我素，上周三低开后的强势拉升无疑代表了市场空间被进一步打开，而成交量的稳步放大证明了投资者对后市的预期逐渐转好。预计短期内市场仍将进一步攀升，但走势可能不如前两周凌厉，盘中可能会出现快速震荡，但向好的格局短期不会改变，投资者操作可积极些。
在盈利预期下滑的背景下，行情的主要驱动因素来自于政策和流动性的改善，虽然这些方面都已经出现了一些积极变化，但需要关注的是，岁末年初以及新股发行或大盘股的再融资可能对股市资金面产生的扰动，从而引发市场的震荡反复。
从市场热点看，变换依然频繁，各个板块均有一定表现，短线做空的力量并不大。在指数脱离底部区域初期将会表现为普涨的格局，但上涨空间打开后，一方面需要某个热点的持续性推进，而同时个股将会出现明显分化。
上周大盘继续震荡上行，虽然2550点压力初步呈现，A股积累了一定的技术整理要求，60日均线处作为中期重要均线将会有反复夯实的过程，但结合“定向宽松+结构性减税”政策面，短期调整与强势震荡仍未改变此轮反弹的延续，大盘进一步向上拓展空间的能量犹存。
基本面，近期各部委继续落实“预调微调”政策。系列结构性减税政策出台，包括调高营业税和增值税起征点，并开启增值税扩围改革试点等。银监会出台了针对中小企业贷款和中小银行的宽松性政策。10月PMI从9月份的51.2降至50.4，低于市场预期，暗示货币政策紧缩和出口需求疲软已对中国制造业增长产生不利影响，这加强了中国政府微调货币和财政政策的紧迫性。通胀方面，预计10月CPI同比增幅5.5%，11月到1月的通胀水平在4.5%左右波动，春季节后下滑更加明显。预计2012年通胀可能形成逐季度下滑趋势。若通胀进一步如期回落，不排除在年内下调金融机构的存款准备金率。
上周沪深股市继续冲高震荡，成交量放大，不过，在连续上攻后，涨势趋缓。从目前看，本周市场在等待10月份CPI等经济数据的同时，将以冲高回落，围绕2500点震荡整理为主。
首先，本轮反弹涨势凌厉，政策利好预期和技术面超跌反弹双轮驱动，截至目前，技术反弹动力随着指标的修复已经大为减弱，上周四周五虽有大成交量的配合，但走势明显反复，显示2500点整数关多空分歧较大，难以一蹴而就。而政策利好目前主要集中在财政税收方面，货币政策还没有出现明显的松动信号，仍处在等待兑现的过程中。
其次，盘口看，短线市场热点轮动，但参与资金对题材和股价弹性的重视，远远超过对基本面和估值的判断，文化传媒、创业板等小市值品种异常活跃，游资短炒痕迹鲜明。目前，传媒等领涨股转入调整，而房地产、有色等超跌板块也有补涨，似乎一轮短炒已临近尾声，未来机构兑现收益，消化获利筹码，把大盘带入震荡阶段的可能性很大。
由于本周将公布10月份月度宏观经济金融数据，备受关注的CPI能否出现明显回落，将对下阶段货币政策微调预调的力度和节奏产生直接影响，因此大盘在震荡洗筹的同时，也将密切关注经济数据的变化。不过总体看，由于宏观经济增速放缓，经济周期处于调整当中，大盘转势的可能性不大。
近日大盘呈探底回升的走势，11月2日上证指数在下探到2433点之后，当日出现绝地反击，一举突破60日均线日大盘出现冲高回落，但是11月4日大盘继续维持强势上攻的态势。从目前盘面观察，短线点附近压力较大，未来本周冲高回落的可能性较大。
第一，近日热点轮番启动，在天舟文化等传媒股回调的时候，软件股、新能源股、物联网股纷纷上涨，只要有热点轮番上涨，大盘就有望继续走强；第二，近期工商银行、招商银行为代表的银行股已经形成明显的上升趋势，这种示范效应非常重要，煤炭股、地产股等其它板块也有望逐步走好，这是行情继续深化的主要推动力；第三，突破60日均线，意味着大盘已经由弱转强，近期已经形成上升趋势。当然，由于短线点附近有一定的压力，因此近日大盘可能冲高回落，但回调的幅度不会太大。(吴珊整理)
