自国际金融危机爆发以来，黄金价格一路走高，“炒金”成为投资者最津津乐道的话题。其中，重量级黄金产品——黄金现货延期交易业务(T+D)自推出以来，其“以小搏大”的高回报诱惑，更是令投资者趋之若鹜。
近日，中国民生银行在广州、郑州、北京、上海、深圳、福州六地分行试运行贵金属延期交易业务，试运行后将在全国28地分行全面上柜受理。在六地分行试运行期间，中国民生银行将向广大个人投资者推出免除黄金交易账户开户手续费的优惠活动。
据悉，民生银行目前正在试运行的个人贵金属延期交易业务涵盖代理上海黄金交易所的全部贵金属延期交易品种，除黄金现货延期交收产品即Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)外，还包括白银延期Ag(T+D)，这不仅为投资者提供了更丰富的投资品种，还为资金量较小的客户提供了参与贵金属延期交易的机会。
民生银行总行零售部产品研发中心崔洁告诉记者，该行个人贵金属延期交易系统具备自动实时风险控制功能，使得投资者可以用10.5%的保证金比例参与交易，在这一保证金比例下，当黄金价格为200元/克时，投资者用21000元即可购买一手合约。不过，贵金属延期交易业务适合具有较高风险承受能力，拥有一定的黄金、外汇、期货投资知识的客户；投资者参与此项交易需做好个人可投资资金的管理，注意控制仓位，避免高仓位或满仓操作，并注意及时监控本人保证金状况。
所谓黄金延期交易[Au(T+D)]，即采用双向保证金交易方式进行黄金交易，客户既可以选择合约交易日当天交割，也可以选择延期交割。同时引入延期补偿费(简称延期费)机制的一种现货交易模式。黄金延期交易具有杠杆放大的特点，因此能够承受一定风险的交易者有望获得超额收益。中国民生银行黄金现货延期交收产品包括Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)。
黄金延期交易是有杠杆的保证金交易，中国民生银行在业务推行的为10.5%保证金。假设1克金是200块钱，每手(1000克)就是20万，10.5%的保证金，也就是说账户里只需要有25000元到30000元就能开始交易。
以初始金价200元/克为例，客户投资4万元。当保证金比例为10%时，客户投资4万能买2手Au(T+D)合约(2000克金)，如果金价涨了10%，那么投资者盈利4万元，收益率便是100%；如果金价跌了10%，那么投资者的本金就会全部赔光(1000×2×200×10%=4万)。但如果保证金比例为20%，客户同样投资4万元只能买1手Au(T+D)合约(1000克金)，如果金价跌10%，投资者的本金损失2万(1000×200×10%=2万)，比保证金为10%时损失减少一半。
最初吸引广州“金民”陈先生注意的是黄金延期交易采用保证金交易机制。民生银行广州分行东城支行CFP理财师饶芳向他举例介绍，如果客户投资10000元黄金，按10%的保证金比例计算实际只需投入1000元资金，只要金价上涨10%就意味着客户赚进1000元，相当于盈利100%。这种以小搏大的玩法很快吸引陈先生在银行开户，开始交易该业务。
高收益固然诱人，然而事实上在实际操作中却很少有客户能真正把握住金价行情的剧烈波动。
据陈先生透露，他曾今年在3月中旬以约202元/克的成本多单建仓，虽然一度涨到约210元/克，但是又很快一路暴跌到4月中旬的192元/克左右。反复无常的行情令他这样的“菜鸟级金民”在黄金保证金交易中严重亏损超过70%，这才悻悻“关掉”了保证金账户。
“当时只看到放大收益，却没有充分考虑到风险也在杆杠放大，要是金价跌了10%，那老本就全赔光了。”陈先生对自己当时盲目误入黄金保证金交易后悔不迭。
“Au(T+D)属于高杠杆高风险交易，通常保证金比例的高低，一定程度上使得客户的收益与风险相关。”民生银行总行零售部产品研发中心崔洁提醒投资者在参与Au(T+D)投资前务必认识这一点。
“黄金期货、延期交易等产品，投资风险要远远高于股票投资，并不适合初学者。”
民生银行总行零售部产品研发中心崔洁强调：黄金投资有三大基本条件：一是可用于投资的应为闲置资金；二是投资者自身的风险意识和风险承受能力；第三点也是最重要的，就是投资者必须具备一定的黄金投资知识以及相关投资经验。
民生银行代理的上海黄金交易所贵金属产品涵盖了该交易所目前所有延期交易产品，包括黄金延期Au(T+D)、黄金单月延期Au(T+N1)、黄金双月延期Au(T+N2)以及白银延期Ag(T+D)。其中白银延期产品是目前其他各家商业银行未向个人投资者开通的投资品种。与黄金延期交易品种相比，白银延期交易具有投资门槛低、成本低廉的优势，适合交易经验不足或初次接触延期交易的客户。
已经办理民生银行网上银行贵宾版(或VIP+版)的客户可以登录网银贵宾版(或VIP+版)办理开户手续；尚未办理该行网上银行贵宾版(或VIP+版)的客户可持本人身份证、民生借记卡前往就近网点申请开通网上银行贵宾版(或VIP+版)后登录网银办理开户手续。
在试运行期间(2009年6月至7月末)，民生银行为所有在该行开办贵金属延期交易业务的客户免除贵金属交易账户的开户手续费。
民生银行已开发投产使用个人贵金属延期交易系统，具有先进的交易管理、风险控制及保证金管理功能，客户界面清晰、系统稳定性高。
●在客户签约借记卡中设立贵金属延期交易专户，客户在交易前，需将交易资金(保证金)转入专户内。
民生银行系统将根据上海黄金交易所实时行情及客户持仓成本，实时测算客户持仓风险，客户应监控本人保证金情况，如有需要应及时追加保证金，确保保证金充足。
客户通过民生银行个人网银用户端所显示可用资金与委托冻结资金的合计大于零，且足以支付市场价格上下浮动3%所产生的亏损，即客户贵金属延期交易状态安全，民生银行不干涉客户交易。
客户通过民生银行个人网银用户端所显示可用资金与委托冻结资金的合计仍大于零，但不足以支付市场价格上下浮动3%所产生的亏损，即客户贵金属延期交易状态具有一定风险，需密切关注持仓盈亏、市场行情以及保证金风险比例。
民生银行不干涉客户交易，但会密切关注客户持仓盈亏、市场行情以及保证金充足比例。适时但非义务(将通过签约手机发送提示短信)通知客户及时进行追加保证金，避免强行平仓交易发生。
客户通过民生银行个人网银用户端所显示可用资金与委托冻结资金的合计小于等于零，即客户账户资金已不足以支付民生银行要求的持仓保证金，民生银行可以在不事先通知客户的前提下，自动对客户持仓进行强行平仓，释放客户持仓保证金，降低客户保证金充足比例。
当客户保证金充足比例大于1.00时，该交易日不能开新仓，只能进行平仓交易。
1.开通网银：持本人真实有效的身份证件、民生借记卡前往当地民生银行网点，开通个人网银贵宾版或VIP+版。
2.签约测评：登录网银，选择菜单栏的贵金属延期交易的签约项目，需先填写客户风险评估问卷，系统将根据问卷回答情况判断客户的风险承受度。
3.签署协议：达到4级(及以上)风险评级的客户，继续进入产品协议界面。客户应在认真阅读产品协议内容的情况下，点击签署电子协议。
