本周现货黄金价格一度突破1760 美元/盎司关口，升至逾七年半高位，但随后开始回落，周四最低回落至1717美元/盎司。昨日美国商务部再出制裁措施，本周贵金属市场走势会如何呢？
金国强表示，疫情造成全球经济陷入严重衰退，存量博弈下中国和美国贸易摩擦升温的可能性仍比较大，这会加剧全球市场的不确定性，从而导致避险需求长期存在，黄金的避险属性也将因此而不断增强，会刺激金价继续走高。中长期而言，以 美联储为代表的各国央行大规模放水，必定会导致货币贬值和通货膨胀的发生，货币乘数较低和需求减少引致的通缩都是短期问题。同时全球的低利率环境和高达15万亿美元的负收益率 债券，也为黄金提供了极低的持有成本和足够的安全垫。未来两年黄金都会以上涨为主，若以美联储放水规模对比2008年 金融危机估算，黄金价格可能会在2022年前达到2500美元/盎司以上。
王彦青则认为虽然昨日美国商务部将更多的中国公司列入实体清单，但这只是目前中国和美国紧张关系的又一次体现，特别是近期美方关于香港的言论再次激发了市场的避险情绪，市场对此早已计价，美方将更多公司加入“实体清单”或难以体现在后续的行情中。不过，由于全球央行大放水，各国复工复产的推进，预计资金将进一步流入贵金属市场，贵金属未来易涨难跌。
“本周金价呈现冲高回落高位振荡走势，总体仍偏强势，但弱于白银。近期伴随市场风险偏好提升，原油、 美股持续反弹，商品属性较强的白银开始受到资金青睐，资金回流力度显著超过黄金。本周世界上最大的白银 ETF安硕ETF加速流入，当周净流入739.32吨，增幅为5.5%；同时CFTC投机净多持仓连续两周录得增加，短期资金面对银价形成明显支撑。消息面上，我们看到近期中国和美国科技摩擦显著升温，成为比较大的不确定因素，而后期一旦继续发酵，市场避险情绪重燃，会令黄金再度偏强。中期来看，在全球经济完全摆脱疫情影响重回正轨前，中国和美国关系、地缘政治、美国大选等诸多不确定因素存在，黄金总体仍会强于白银，但需要注意交易节奏，特别是在目前价位相对不低的情况下，逢回调买入为宜。”张晨说。
顾佳男表示，黄金价格是由实际利率决定，也就是名义利率和通胀预期决定。所有风险事件都是通过利率传导到黄金价格。近期中国和美国贸易摩擦略有升温迹象，但是从资产价格走势上来看，大家似乎已经都提前消化了升温的影响，美债收益率、 人民币汇率波动都较小。
“近期黄金价格持续走高，个人认为最主要的因素是原油价格持稳上行所带来的通胀预期回升。未来来看，因为对美国经济复苏缓慢的预测，美联储很可能会采取收益率曲线控制的举措，这样名义利率会长期保持低位，而原油似乎已从极端行情中走了出来，通胀预期近期持续回升。因此黄金的价格应该还远没有见顶。另外，金银比相对3月历史高点已有所回落。历史上来看，金银比与全球经济走势有很好的负相关性，尤其是在危机恐慌达到极致时，金银比更容易创出新高。随着此次疫情对全球的心理影响已在3月达到极致，而实际影响也在随着各国积极防疫后逐步开工慢慢减弱，我们认为，金银比仍有下降的空间。”顾佳男说。
