市场回顾:5月农林牧渔板块跑输沪深300指数3.22个百分点。5月份农林牧渔板块下跌4.38个百分点,沪深300下跌1.16个百分点,板块跑输沪深300指数3.22个百分点。子板块中,种植业、农产品加工、动物保健、林业、渔业、农业综合、畜禽养殖、饲料分别+2.44%、+2.23%、+1.78%、-0.07%、-0.09%、-4.95%、-6.58%、-8.35%。
重要价格跟踪:5月全国生猪价格小幅下跌,均价约为29.85元/公斤,环比下跌11.70%,同比上涨97%。利润方面,5月自繁自养的平均利润为1754元/头,环比下降514元/头,同比上升1417元/头。5月白羽毛鸡价格小幅下跌,烟台价格达到约3.79元/斤,环比下跌13.92%;
5月猪肉消费持续低迷,猪价下跌导致大猪加速抛售,至5月底,全国生猪出栏均重已明显降低,全国猪价企稳回升。从我们跟踪的区域看,当前150kg以上的大猪占比从月初15%+降至10%,随着后续消费起色和大猪持续消化,预计猪价以稳步上涨为主。在当前猪价高企的背景下,具有强成长性+成本优势的养殖企业有望实现市占率的快速提升及超额盈利。建议关注行业龙头牧原股份002714）、温氏股份300498）,关注后发优势明显的新希望,新疆区位优势企业天康生物002100）等。肉禽行业,随着供给量提升,5月鸡肉价格略有下滑,建议关注优质龙头标的立华股份300761）、圣农发展002299）、益生股份002458）等公司。
饲料板块,当前猪料呈现稳步复苏态势,东北地区猪料生产企业率先实现销售同比增长,南方区域饲料企业猪料销量同比降幅逐步收窄;水产料方面,5月鱼价持续上涨,存塘水产加速销售。随着鱼价上涨,养殖户投料意愿和强度提升,有效推动后续水产饲料需求量增加。
继续重点推荐海大集团002311）、禾丰牧业603609）。动保板块需求有望逐步受益于下游养殖量回升以及非洲猪瘟疫苗新品上市预期,建议关注中牧股份600195）、瑞普生物300119）、普莱柯603566）、生物股份600201）等。
种植业:玉米国储拍卖成交火爆,饲用需求提升推动玉米价格持续上涨,随着关键生长期的临近,建议关注玉米新作生长情况和病虫害风险。此外,建议持续关注玉米等品种转基因商业化机遇,考虑国内目前行业现状,拥有优良性状、种质资源的龙头公司有望充分受益,建议重点关注种业龙头及登海种业002041）、大北农002385）、荃银高科300087）等。
宠物板块,疫情背景下,宠物食品需求稳定,具有供应链优势的综合型生产企业销量增速提升,建议关注中宠股份002891）、佩蒂股份300673）。
