的经营状况也显示出这一点，截至8月29日，A股已经有2430家公司披露半年报，其净利润同比出现下降。随着供给侧结构性改革以及经济活动的变化，去产能和价格上升带动下，过剩产能行业表现有所回暖；在基建投资和业也出现了回暖；消费结构转型升级，服务型消费也稳步增长。与此同时，去杠杆在上市公司并没有明显的效应，降成本则有所体现，上市公司税负在某些行业出现下降，则主要是由于营改增和利润增速放缓所致。
“这些行业(指服务业行业)与自身历史比，不仅存在自身净利润上升的情况，纵向与其它行业比，一些传统行业的利润占比也在下滑。实际上，未来消费、服务业的净利润占比肯定会更大，因为原来的那种模式并不具有可持续性。”
随着2016年度半年报披露截止日的临近，A股两市逾2900家上市公司的上半年财务数据也逐渐浮出水面。
数据显示，截至8月29日午间，两市已有2430家上市公司发布了本年度半年报，其中营业收入总额达到10.29万亿元，较去年同期增长3.3%，不过净利润(归属母公司股东的净利润)同比下滑2.87%至9905.23亿元。
与此同时，根据申银万国行业的划分，21世纪经济报道记者发现，以农林牧渔为主的第一产业上半年营收与净利暴增；以钢铁、煤炭等为代表的传统行业则盈亏不一，喜忧参半；而随着文化、传媒等行业的逐渐发力，有关板块的业绩同样一片飘红。
业内专家对21世纪经济报道记者表示，上半年上市公司营收与净利的整体数据，基本反映了期内宏观经济下滑的现实，而不同行业之间的财务指标，又进一步暗含当下去产能等经济结构改革与转型的逻辑。
人们常用“风口上的猪”来形容资本市场中即将到来的热点题材，暗示其未来可能取得的高收益。实际上，自2015年始，一头实实在在的“猪”却引领着农林牧渔等行业的业绩飘红。
数据显示，以申万宏源行业分类，两市目前共有农林牧渔行业的上市公司85家，截至最新则已有75家发布了半年报。
21世纪经济报道记者计算发现，上述75家上市公司共录得营业收入1258.81亿元，较去年同期1129.97亿元增长11.4%；净利润140.55亿元，较去年同期的33.68亿元增长超300%。
牧原股份(002714.SZ)和温氏股份(300498.SZ)成为其中两家具有代表性的上市公司。今年上半年，牧原股份录得营业收入22.84亿元，同比暴增一倍以上；净利润上，其更以21.89倍的同比增长率，较上一年度的4683.25万元增至10.72亿元。温氏股份则营收达到283.59亿元，同比上涨39.95%；实现净利润72.27亿元，同比增长3.3倍。
对于业绩暴涨的原因，牧原股份解释，这与2016年上半年生猪销售规模和价格同比明显上涨有关。根据牧原股份销售简报显示，今年上半年，其生猪累计销售115.23万头，同比增长35.29%，且每头猪盈利930元。
江苏某券商一位农林牧渔行业分析师向21世纪经济报道记者表示，上半年农林牧渔的整体涨势表现不错，主要在于畜禽产业链以及节水农业的涨幅超前。
“猪的周期还没有过，高猪价应该会维持到明年。”上述分析师说，“而这次出现‘猪周期’，主要原因在于之前散养户退出严重，以及监管部门对环保门槛的提高。另外，节水农业方面，滴灌得到国家政策的支持，在大力推广下也使得相关行业呈现增长。”
与农林牧渔等第一产业相比，以采掘业、钢铁业及化工业等行业为主的第二产业，却呈现出“一半是海水，一半是火焰”的冷暖不一趋势。
21世纪经济报道记者梳理发现，目前两市57家采掘业上市公司中，已发布今年中报的44家上市公司，共录得营业收入9525.31亿元，相较去年同期的1.12万亿元，相比减少14.95%。净利润上，44家公司今年上半年共实现315.27亿元，去年同期为432.91亿元。
化工业中，剔除“两桶油”后，目前已有225家上市公司发布了半年报。这些公司中，营业收入共计录得4776.65亿元，较上一年度同期的4502.23亿元略有上升；合计净利润同样达到246.97亿元，较去年同期191.88亿元有所回暖。
与上述两个行业相比，钢铁业的营收与净利“逆袭”，显得格外亮眼。目前两市35家钢企中，已有22家发布半年报。根据半年报财务数据显示，这22家钢企报告期内共实现营收2002.74亿元，虽较2015年同期有所减少，但其净利润却“高达”29.88亿元，因为在去年同期，这些公司还深陷亏损深渊，共计亏损23.31亿元。
与钢铁业类似的有色金属业，在上半年也实现了盈利的大增。目前，两市共计84家(共108家)有色金属业公司发布了半年报，虽然在营收上与去年同期相比持平甚至稍有下滑，但净利润同样远超上一年同期的55.59亿元，达到77.42亿元。
此前，煤炭研究网总经理马俊华对21世纪经济报道记者表示，尽管煤炭、钢铁等行业均处于去产能这一宏观背景下，但各自所享受到的红利并不相同。
“相比于钢铁业，上半年煤炭业减产不仅严重，煤价也直到近三个月才略有上涨。但在量价一体的基础上，煤企业绩难看在预料之中。”马俊华说。
一位有色金属业分析师则表示，上半年有色金属的上涨，得益于上半年大宗商品交易的火爆，以及行业的回暖，“因为供给侧结构性改革的作用，前期的减产、停产、收储使得金属产量较去年有明显的减少，有色产品由此涨多跌少”。
作为国民经济结构中的另一支柱产业，尽管自去年以来，宏观经济增速有所放缓，但在今年上半年，以基建和房地产为代表的两个行业仍有所回暖。
资料显示，目前基建行业共分为建筑材料与建筑装饰两大板块。其中，前者共计72家上市公司，目前已有63家发布了半年报；后者则有87家上市企业，至今有71家发布了今年中报。
63家建筑材料企业中，今年前6个月共实现营业收入1054.16亿元，较上一年同期1025.74亿元上涨2.77%；共录得净利润总额为61.37亿元，同比去年上半年的69.88亿元则略有下滑。摊薄后的净资产收益率同比增长率上，63家建材公司的平均值则达到了9.3%。
71家建筑装饰公司中，前6个月的总营业收入则有7379.18亿元，2015年上半年则仅有6943.61亿元；净利润总额上，今年上半年同样达到317.84亿元，是去年同期290.43亿元的1.09倍。
广发证券一位基建行业分析师对21世纪经济报道记者表示，在经济向下的背景下，基建投资成为宏观经济短期稳增长的重要手段。
上述分析师表示：“与此同时，随着PPP订单的加速落地，基建、环保两个行业将成为这一模式的主力，并直接促进行业逾万亿规模的产生。”
目前，两市共有93家房地产企业发布了半年报，占整个行业的67.88%。这些公司中，上半年共实现营收4687.57亿元，相比2015年同期的3436.48亿元大增36.41%，净利润总额同样增长26.58%，为411.31亿元。
国家统计局对上半年国内房市的统计数据，亦可佐证上市房企业绩大涨。今年上半年， 全国房地产开发投资4.66万亿元，同比名义增长6.1%(扣除价格因素实际增长8.0%)；商品房销售面积6.43亿平方米，同比增长27.9%，商品房销售额4.87万亿元，大增42.1%。
一位房地产业内人士对此表示，上半年楼市飘红，下半年市场的反映会更敏感和担心，而这也预示着下半年的市场将不如上半年，房企所面临的压力也更大。
与其它所有行业的上市公司相比，主打轻资产的文娱传媒业在历经多年发展后，如今无论是资产总额抑或盈利水平，都已初具规模。
根据最新半年报数据显示，两市103家文娱传媒业上市公司中，迄今已有76家公布了各自中报。21世纪经济报道记者统计发现，76家公司上半年营业收入合计收得1163.5亿元，净利润总额则为116.71亿元。2015年同期，营业收入与净利润总额则分别为804.75亿元和95.29亿元。
一位影视行业人士对21世纪经济报道记者表示，尽管今年上半年全国电影票房的增长速度不及预期，但增长速度相较其它行业仍有一定优势。他解释，也正因此，影视类上市公司的业绩仍将以高速发展。
21世纪经济报道记者梳理目前市值前十的影视公司发现，整体营收及净利仍有大幅上涨。其中，光线.SZ)依靠年初的《美人鱼》，不仅在净利润上占得头把交椅，营收上也取得较大增幅，达到74.27%。除此之外，游戏类上市公司同样业绩喜人。以游族网络
(002174.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)等为代表的网游概念股，自去年开始，业绩已经连续实现大涨。方正证券
研究所所长高利接受21世纪经济报道记者采访时表示，从目前已披露的中报来看，其中发映出的财务数据，比如以文化、传媒等第三产业的业绩发展，证明国有经济结构的转型正见初步成效。高利解释，以往银行
利润占比所有A股上市公司的比例非常高，也因此被戏称为“所有人给银行打工”，但随着去产能以及供给侧结构性改革等方针的提出，我国经济结构已经出现变化，银行利润占比正在下降，一些大国企的经营也出现了变化。“这些行业(指服务业行业)与自身历史比，不仅存在自身净利润上升的情况，纵向与其它行业比，一些传统行业的利润占比也在下滑。实际上，未来消费、服务业的净利润占比肯定会更大，因为原来的那种模式并不具有可持续性。”高利说。
“货币资金的增长可以与现在M1、M2‘剪刀差’扩大对应起来。目前M1的增长主要是企业活期存款的增长，表明企业投资意愿不强。”朱启兵对21世纪经济报道记者表示。
的上市公司中，去年底资产负债率为56.97%，今年一季度末下降至56.51%，不过在上半年末上升至56.88%。总体而言，上述三个时点上市公司整体资产负债率基本一致，杠杆并没有下降。不过，朱启兵提醒，上市公司是相对优质客户，在目前的经济情况下，银行反而愿意贷款给上市公司。这是上市公司整体资产负债率维持平稳的重要原因。
的一份研报称，根据A股上市公司的资产负债率测算，近年来上市公司企业资产负债率变化为平稳，呈稳中有降格局，而工业企业则呈现明显的下降趋势。华泰证券宏观分析师王宇鹏向21世纪经济报道记者介绍，中国的企业杠杆率是结构性的。具体而言，传统行业确实是处于去杠杆的过程，房地产、服务业和新兴产业
等行业加杠杆。这一数据同样可以通过2390家A股上市公司的资产负债率计算得出。数据显示，今年二季度末钢铁、煤炭行业上市公司资产负债率分别为66.59%、51.63%，相比去年末分别下降1.87、0.72个百分点。
利率下浮。“房地产开发投资贷款，去年利率在基准利率基础上上浮10%左右，今年年初是基准利率，二季度在基准利率基础上又下浮。”前述资产负债管理部人士表示。
的发行放量。数据显示，今年上半年公司债发行规模为1.43万亿，相比2015年下半年增长52%。21世纪经济报道此前报道，2015年以来公司债改革迎合了市场需要，市场供需两端的需求支撑了公司债的放量和发展。因市场化定价，交易所发债的成本也比其他债市低一些，且交易机制方面具有可回购优势，债券利用率较高。
此外，样本企业的货币资金明显上升。按照会计计量原则，货币资金是指可以立即投入流通，用以购买商品或劳务或用以偿还债务的交换媒介物。在金融数据统计中，货币资金计入M1.
中国人民银行调查统计司司长盛松成解读上半年M1增速较高时表示，房地产市场销售活跃导致大量居民存款和个人住房按揭贷款向房地产企业活期存款转移。今年上半年，个人购房贷款新增2.36万亿元，同比多增1.25万亿元，导致房地产企业沉淀资金较多，活期存款大量增加。
2016年上半年以减税、降低融资成本为主的“降成本”政策效应有所显现。21世纪经济报道记者通过对已经公布2016年上半年报的2342家上市公司进行统计，发现企业税费、融资成本占主体的财务费用有所下降。
数据显示，2016年上半年已经公布中报的2342家上市公司上缴营业税金及附加税共计3621亿元，所得税约为2667亿元，同比分别下降12.6%和10.1%。而2016年上半年这些上市公司营业总收入合计10.2万亿元，同比增长3.2%。
等)2016年中报数据显示，上半年营业税金及附加和所得税分别实现约467亿元、1122亿元，同比分别下降29.4%、2.8%。银行业经营稳健，上半年净利润实现4057亿元，同比增长2.6%。建筑业、休闲服务业(包括酒店、旅游等)受惠于营改增，营业税金及附加减少明显，但所得税有所增加。建筑业上半年营业税金和所得税分别实现97.8亿元、113亿元，同比分别增长-51.7%、2.8%，上半年净利润实现372亿元，同比增长5.5%。
中报显示，2016年上半年利息净收入约为1989亿元，同比减少205亿元，减少9.4%。具体而言，生息资产规模仍在增长，这带来利息净收入增加约219亿元；而利率下行，带来利息净收入的减少，上半年减少约424亿元。农行财务会计部总经理姜瑞斌介绍，利息净收入出现负增长主要原因是2015年央行连续降息带来的影响。
中报发布会上也表示，农行加大了对基建、公用事业等大行业、大客户、大项目以及稳增长重点领域的信贷支持力度，这是公司类贷款保持平稳的原因。国务院、地方政府出台了系列降成本的举措，包括减税、下调电力成本、降低社保缴费率、取消政府性基金、降低住房公积金等多项内容。各省均列出几千亿规模的减税清单，广东预计2016年全年为企业减负超过1900亿元，江西出台缓解实体经济发展困难举措有望每年直接为企业减负超过500亿元。
等非银金融纳入，整体金融业2016年上半年利润为负增长。纳入统计的40家上市金融机构，上半年营业税金及附加、所得税同比缩水35.6%、22.6%，同期利润总额下降14.1%，而2015年利润总额同比增长26.3%。具体分析成本项构成，今年上半年销售费用共计3729亿元，同比增长12.8%；管理费用共计8647亿元，同比增长5.7%——这两项成本的增加，较大地挤压了上市公司利润空间。
截至8月28日，已有2430家上市公司陆续披露半年报，从目前中报数据情况来看，上市民企的盈利表现仍然优于国企。据21世纪经济报道记者统计，国企今年上半年归属母公司股东净利润整体下滑15.46%，具体而言央企同比下滑19.64%，地方国企同比下降4.48%；相较来看，民企则同比大涨30.59%。
根据21世纪经济报道记者整理关于上市公司“归属母公司股东的净利润”数据发现，截至8月29日，数据显示逾八成上市公司实现盈利。
”一家公司亏损达72.09亿元，公司称主要受到集运市场运价水平极度低迷的影响，加上公司重组交易带来的一次性账面影响。其次，上市国企出现亏损较为严重的行业为“化学制品”，截至目前12家该行业的国企累计亏损24.77亿元；然而有趣的是，国企这项“短板”恰恰是民企表现优异的地方。数据显示，上市民企的盈利行业榜单中，“化学制品”行业归属母公司股东净利润合计为84.61亿元，位列第4名。
国企的基本面仍在经历结构调整，近期出台有关国企改革配套文件；上海、广东等多个地区加速国企改革进程等事件，再度让国企改革成为热点话题。
ETF上市，该基金成为首只以上海国企改革为投资主题的基金。但部分机构投资者期待更多进展。他们表示，国企改革炒作更多来自资本市场主题热点轮动的原因；但产权问题尚未见到突破。
深圳一家中型私募基金董事长向21世纪经济报道记者分析表示，“从目前来看，国企改革还未见大突破，仍然沿用过去两种思路：第一、从原来‘管企业’逐渐过渡到‘管资产’，国资逐渐退出一些领域；第二、大集团把同类型公司进行合并。在产权方面，国资退出渠道还未有体现，仍然处于探索阶段，这也与‘担心国有资产流失’有关系。”
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